人民币4个4值多少？
这是最近很火的一个题目，先放答案：按照目前实时汇率，500万欧元等于3428万人民币；4个4的豹子号纸币价值198万元。 这个问题让我想起当年刚接触汇率的时候，有一个问题一直想不通，就是为什么中国要把外汇储备买成美国国债而不是买成石油或者铁矿石？后来学了宏观看宏观经济，才明白国家间汇率博弈不仅仅是金融游戏，更是政治经济学。
简单说，我国的外汇储备主要来自于出口和美元贷款，前者是贸易顺差，后者是我们拿自己的货币（外汇储备）去换美国的商品和服务（美债），本质上是一种补偿。 为什么我们要购买美债而非其他呢？因为美国是全球最大的消费品供应商，我们购买美债的同时也是向其他国家购买消费品，比如日本购买我们的钢铁，欧洲购买我们的计算机，而它们在贸易上又顺差于我们，这样我们就平衡了外汇储备，如果未来美国经济下行或者其他国家发生动荡，那么我们的外汇储备也就安全了。这就像是我们把一桶油换成了一篮子鸡蛋，虽然形式改变了，但是总体价值没变。 同样，现在欧美发达国家疫情失控，经济暴跌，我们购买了500万欧元债券，相当于从欧洲买了500万欧元的商品，而这些商品在未来能换得650多万人民币，不但弥补了我们之前为了防疫付出的经济损失，而且增加了我们的外汇储备。虽然这些钱现在是放在欧盟那里，但是他们用不了，作为发达经济体，他们自身的货币超发导致的通货膨胀比我们严重多了。
当然，如果疫情早日结束，世界经济复苏，那么我们的这笔投资就会贬值，但是疫情不可能很快结束的，所以短期来看这笔钱还是值钱的。 如果我们不买美国债，难道就买石油吗？人家沙特阿联酋的石油都降价了，我们买石油的钱有一部分可能成为别人的GDP，而且买了石油以后你要找人接盘吧，你总不能自己放着不用还给别人添麻烦吧，总之最后这些钱还是要回到别人口袋。 还有很多人问，既然外汇那么多，为什么不增发钞票，比如多印2000亿元出来，不就能解决很多问题了吗？ 这个想法很有代表性，也很典型，首先外汇是多还是少只是一个宏观数据，它不能直接决定钱能不能印。
实际上，我们国家每年都要增加发行钞票，只是不多而已，这些增加的钞票都是用来购买别国的产品和服务。其次，如果我们直接印钱了事，那么造成的后果会非常严重： 第一，我国有14亿人，每个人手里都有现金，如果钞票大量印发会导致人民手中的钞票实际购买力下降，生活水平降低，这是一个非常大的政治问题。 第二，如果不增加进口，仅仅靠印钱让出口产业收益，那么势必会造成国内物价上涨，对于经济发展非常不利。 第三，国际上也会做出反应，特别是我们与周边国家的贸易顺差，如果他们采取紧缩的货币政策，减少我们商品出口，那么我们印制钞票的效果就失去了。所以国际贸易逆差并不是一件丢人的事，这也是我们现在需要加强产业链建设的原因，只有把饭碗端在自己手里才不会被人卡脖子。